800G تحليل سوق جهاز الإرسال والاستقبال البصري

ما مقدار 800G DSP التي تمتلكها Marvell؟

في الماضي ، بالنسبة لـ PAM4 DSPS ، أي القناة الواحدة من 50G ، 56G وصولاً إلى 100G ، كانت حصة Marvell في السوق على الأقل 60-70٪. إذا تم حسابها من خلال الشحنات ، يمكن أن تصل الحصة السوقية إلى 80٪.

تم طلب 800G لأول مرة من قبل Google فقط لأن Google خططت بالفعل لترقية مركز البيانات الخاص بها بما في ذلك المفاتيح من 400G إلى 800G منذ عامين. ووصل 800G من Google بشكل أساسي إلى مستوى الإنتاج الضخم بحلول نهاية العام الماضي ، بما في ذلك استخدام شرائح تبديل TH 5 من Broadcom ، وتستخدم الوحدات الضوئية شرائح Marvel DSPs Google DSP بشكل أساسي في جهاز الإرسال والاستقبال البصري 800G ، بغض النظر عما إذا كانت كذلك تستخدم في الماضي ل 200 جرام ، 400 جرام أو الآن. الآن وحدات 800G ، تستخدم أساسا برنامج رقاقة lnphi.

ماذا سيكون الطلب على أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية 800 جيجا في عام 2024؟

وفقًا لخوارزمية متحفظة نسبيًا ، إذا كان الطلب 5 ملايين ، فقد تحتاج Google للوصول إلى كمية لا تقل عن 2-3 مليون. إذا استمر الطلب على الذكاء الاصطناعي في الارتفاع ، فيجب أن تكون النسبة بين Google و NVIDIA حوالي 4: 6 ، مع احتلال Google 4 للمنتجات ذات الصلة بـ NVIDIA. أما بالنسبة للمنتجات المتعلقة بـ NVIDIA ، فإن Marvell لم تتوقع حاليًا الطلب بناءً على توجيهات شركات مثل Amazon أو Meta أو Microsoft ، لذا فهم يعتمدون بشكل أساسي على NVIDIA للتنبؤات.

في العام المقبل، من المفترض أن يكون هناك نظام كبير يسمى GH200، والذي يدمج وحدات معالجة الرسوميات مثل A100 وH100 ويربطها أيضًا من خلال محولات Mellanox. في المستقبل، ستكون هناك بعض النسب الجديدة في مبيعات A100 وH100 ووقت إنتاج النظام الجديد DGX GH 200 ووضع المبيعات العام. حاليًا، تبلغ سعة بطاقة الشبكة ConnectX-7 400 جيجا بايت، لكن بطاقة الشبكة ConnectX-800 بسعة 8 جيجا بايت ستكون متاحة العام المقبل. حاليًا، لا يزال A100 وH100 يستخدمان بعضًا وحدات بصرية 400G، وبعض الاستخدام وحدات 800G. ومع ذلك، في المستقبل، قد يكون الاتجاه نحو 800G، لذلك قد تكون هناك بعض الخوارزميات أو التوقعات المختلفة للطلب على هذه الأجزاء.

هل يمكن تقسيم الطلب على DSP هذا العام والعام المقبل؟

يجب أن تكون إيرادات مارفيل لهذا العام حوالي 6 مليارات دولار. يجب أن تكون الأعمال المرتبطة بـ DSP حوالي 1.4-1.5 مليار دولار. يتضمن ذلك الوحدات المتعلقة بـ 800G و 400G و 200G و 100G ، بالإضافة إلى نوع آخر يسمى DSP المتماسك. يستخدم هذا النوع من شرائح DSP للتطبيقات التي تتطلب الإرسال عبر مئات إلى آلاف الكيلومترات ، مثل بين مراكز البيانات أو لمشغلي الاتصالات مثل Huawei. هناك أيضًا وحدة أعمال مخصصة لـ Microsoft ، لذلك يجب أن يكون إجمالي الإيرادات لهذه الفئات حوالي 1.4-1.5 مليار دولار. إذا كان PAM4 DSP فقط ، فقد يكون حوالي 700-800 مليون دولار.

هل أضافت AWS 600,000 400 جيجابت من الألياف أحادية الوضع لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أو للوحدات البصرية بعيدة المدى؟

هذه وحدة PAM4 DSP قديمة لأنه ، في الماضي ، كان الموردون الرئيسيون لـ 400G لشركة Google هم FiberMall و Cloud Light. يجب أن يكون طلب Google على 400G مرتفعًا نسبيًا ، مع طلب سنوي يبلغ حوالي 2 مليون قطعة. AWS's 400G هو 400G DR4. سيكون طلب AWS أعلى من طلب Google ، مع أكثر من 3 ملايين قطعة سنويًا.

بعد تباطؤ الطلب في النصف الثاني من العام الماضي ، سيتم إلغاء أو تعليق بعض الاستثمارات الرأسمالية لعملاء مراكز البيانات الكبيرة في أمريكا الشمالية. لذلك ، في ذلك الوقت ، انخفض الطلب على وحدات 400G DR4 من Amazon ، مما أدى إلى ارتفاع مخزون وحدات 400G DSP. في الآونة الأخيرة ، ربما انتعشت حصتها في فئة 400 جيجا ، أو زاد طلب أمازون. كانت قوة السحب من النصف الثاني من العام الماضي إلى النصف الأول من هذا العام ضعيفة نسبيًا لأن وضع مخزونهم لا يزال مستمراً. قد ينخفض ​​مستوى مخزون Amazon في فئة 400G في النصف الثاني من العام.

ما هىوضع عملاء مركز البيانات الرئيسيين مثل Google و Microsoft و Meta و Amazon?

في الماضي ، استخدمت Google بيئة 400 جيجا ، واستخدمت بنية مركز البيانات 400 جيجا ، والتي كانت عبارة عن منفذ كهربائي 8 × 50 تم تحويله إلى منفذ بصري 8 × 50 ، يتطلب شريحة DSP 8 في 8 مخارج. تستخدم Amazon's 400G منفذًا كهربائيًا 8 × 50 يتم تحويله إلى منفذ بصري 4 × 100 باستخدام شريحة DSP. لذلك ، فإن 400G التي تستخدمها Google و Amazon تستخدم أنواعًا مختلفة من الرقائق. عند مقارنة Microsoft و Meta ، لا يزال يتعين عليهم استخدام 100G بشكل أساسي في مركز البيانات الخاص بهم. في البداية ، أرادت Meta أن تزيد إلى 200G أو 400G ، ولكن حاليًا ، الطلب الرئيسي في منطقة 200G. سمعت أن لديهم أكثر من مليون طلب في السنة. خططت Microsoft في الأصل لترقية مركز البيانات إلى 400 جيجا في العام الماضي ، ولكن لاحقًا نظرًا لاعتبارات داخلية مختلفة والتباطؤ في طلب السوق ، لم تبدأ البرامج الثابتة أو تعمل على ترقية 400 جيجا بايت. هناك قول مأثور أنه قد يقوم بالترقية إلى 400G في النصف الثاني من هذا العام. ومع ذلك ، هناك مقولة مفادها أنه قد يعيد النظر بسبب عوامل الذكاء الاصطناعي وقد يذهب إلى 800G. لذلك ، قبل ظهور الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي من NVIDIA ، كان Google هو الأسرع في البيئة العددية وكان أول من تحرك نحو 800G ، ثم كان Amazon 400G ، وكان Meta 200G ، وأرادت Microsoft التحرك نحو 400G لكنها لم تبدأ بعد في ذلك. بناء البنية التحتية. إذن هذه خطة لمركز البيانات الحالي.

الآن ، بسبب الذكاء الاصطناعي ، ستقوم Microsoft و Meta وحتى Amazon بإجراء بعض الترقيات السريعة للمكونات في مركز البيانات. يبدو أن Amazon ستواصل استخدام 400G. إذا كانت هناك حاجة للتطبيقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والتي تتطلب 800 جيجا ، فسيتم ترقيتها إلى 800 جيجا ، لكن 400 جيجا لا تزال محور تركيزها الرئيسي.

هل الترقية الطلب لمسافات طويلة أم قصيرة؟

تعتبر المسافة داخل مركز البيانات قصيرة. لا تزيد المسافة بين المحول وتخزين الخادم عادة عن ثلاثة أمتار ، ومعظمها يستخدم واجهة AOC. تُستخدم وحدة DR بين Spine-Lea ، وهي ألياف أحادية الوضع بشكل أساسي ، تتراوح عادةً بين 100 متر و 500 متر ، وقد تصل أحيانًا إلى كيلومتر واحد أو كيلومترين. بالإضافة إلى ذلك ، ستستخدم بعض مراكز البيانات الكبيرة جدًا أيضًا وحدات FR ، والتي يمكن أن تصل إلى كيلومتر أو كيلومترين في المسافة. لذلك ، توجد هذه الوحدات الثلاث على الأقل في مركز البيانات: AOC و DR و FR.

هل ستستخدم الخوادم المطلوبة لاستدلال الذكاء الاصطناعي وحدات 800G؟

أعتقد أنه إذا كان ذلك بمثابة استنتاج ، فقد تكون هناك أيضًا إمكانية لاستخدام وحدات 800G في المستقبل. لكن الوضع الحالي هو أن خوادم الذكاء الاصطناعي تستخدم بشكل عام بطاقات الشبكة. يجب أن تحتوي بطاقة الشبكة عالية السرعة من Mellanox ، التي حصلت عليها NVIDIA ، على 400 جيجا فقط ، ويمكن لشركات تصنيع بطاقات الشبكة عالية السرعة الأخرى مثل Broadcom أو Intel حاليًا تحقيق ما يصل إلى بطاقات شبكة 400G. لذلك ، تستخدم خوادم AI حاليًا بشكل أساسي بطاقات شبكة 400G ، لذا لا يمكنها الاتصال إلا بوحدات 400G. في العام المقبل ، يجب أن يكون هناك حوالي 800G من بطاقات الشبكة المتاحة ، ومن ثم ستزداد إمكانية استخدام أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية 800G. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أيضًا مراعاة طريقة الأسلاك داخل NVIDIA DGX GH200. واجهة التوصيل بين وحدة المعالجة المركزية أو وحدة معالجة الرسومات بالداخل مصنوعة من النحاس NVLink. يحتاج بعضها أيضًا إلى الاتصال بمفتاح Mellanox ، ويستخدم حاليًا بشكل أساسي وحدات 400G أو 800G AOC. إذا كان النظام مقصورًا على مركز البيانات في المستقبل ، فقد تستخدم الواجهة الخارجية أيضًا وحدات 800G.

هل يمكن أن تدخل رقائق تبديل شبكة Marvell إلى نظام NVIDIA؟

أعتقد أنه من غير المحتمل أن تدخل رقائق تبديل Marvell إلى نظام NVIDIA. حاليًا ، في مراكز البيانات التقليدية ، الحصة السوقية الرئيسية هي سلسلة Tomahawk من Broadcom ، و Tomahawk 3 ، و Tomahawk 4 ، و Tomahawk 5. تستخدم معظم مراكز البيانات ، مثل Google ، شرائح TH 5 لمفاتيح التبديل 800G الخاصة بهم. استحوذت Marvel سابقًا على شركة تسمى lnnovium ، والتي لديها رقائق تبديل 12.8T أو 400G. العميل الرئيسي الذي تبناه هو أمازون. بعد أن أكملت Marvel عملية الاستحواذ ، قاموا بتوفير حوالي 400G من رقائق التبديل إلى Amazon ، والتي يمكن أن تحافظ على إيرادات قدرها 100 مليون في السنة. تعمل Marvel الآن على تطوير شريحة تبديل 51.2T جديدة ، والتي ستكون متاحة بحلول نهاية العام وربما يتم إنتاجها بكميات كبيرة في العام المقبل إذا سارت الأمور على ما يرام. هذه شريحة تنافس مستوى Tomahawk 5 من Broadcom. إذا لم تكن هناك مشكلات كبيرة ، فيجب أن تكون أمازون قادرة على الحصول على حصة معينة ، ويمكن للشركات الأخرى محاولة الحصول على بعض الحصة السوقية من Broadcom.

ومع ذلك ، في نظام NVIDIA DGXGH200 ، لا تتمتع رقائق التبديل من Marvell أو Broadcom بأي فرصة للدخول ، لأنه حل شامل يدمج سلسلة Mellanox's Spectrum من رقائق التبديل مع بنية النظام بأكملها.

أما بالنسبة لأعمال DSP ، فإن إيرادات هذا العام تتراوح بين 1.4 و 1.5 مليار دولار ، و 200 مليون دولار تأتي من منتجات 800G. حسابات الأعمال المتماسكة DSP لحوالي 300 مليون دولار. جزء آخر هو الوحدة النمطية المخصصة لـ Microsoft ، والتي تستخدم معالج DSP الخاص بـ Marvell من الداخل. يتم احتساب هذه الوحدة كوحدة عمل منفصلة لأنها ذات سعر أعلى وحجم أقل من المنتجات الأخرى. يتم استخدام الوحدة المخصصة للاتصال بمراكز البيانات على مسافة تصل إلى 80-100 كيلومتر. قد يساهم هذا الجزء بأكثر من 200 مليون دولار في الإيرادات أيضًا. يضيف هذان الجزءان ما يصل إلى حوالي 500 - 600 مليون دولار في الإيرادات.

يمكننا تصنيف منتجات DSP إلى ثلاث مجموعات بناءً على وظائفها: بام4 دي اس بي تستخدم بشكل أساسي في مراكز البيانات ولها سرعات مختلفة تتراوح من 100G إلى 800G ؛ تعتمد الوحدات النمطية المخصصة لـ Microsoft أيضًا على PAM4 DSPs ولكن لها عامل شكل وسيناريو تطبيق مختلف ؛ تُستخدم DSPs المتماسكة بشكل أساسي للإرسال لمسافات طويلة مثل شبكات الاتصالات ولها سرعات من 100G إلى 400G.

تنبؤات الوضع في عام 2024

في العام المقبل ، قد تظل عائدات 400G PAM4 DSP مستقرة أو تنخفض بشكل طفيف ، لأن حجم الشحن لن يشهد نموًا كبيرًا ، وستتحول Google إلى طلب 800G ، مما يؤدي إلى تباطؤ طلب 400G. لذلك ، فإن جهاز الإرسال والاستقبال الضوئي 800G هو المحرك الرئيسي للنمو ، وإذا كانت إيرادات هذا العام 200 مليون دولار ، فستصل إلى 400 مليون دولار العام المقبل. ستشهد أعمال DSP الأخرى نموًا طفيفًا ، ربما بين 10-20٪. قد يكون للوحدة المخصصة لأعمال Microsoft و Coherent DSP معدل نمو متوسط ​​يبلغ حوالي 20٪ ، أي ما يعادل زيادة قدرها 100-200 مليون دولار. لذلك ، إذا كان إجمالي الإيرادات لهذا العام هو 1.4 مليار دولار ، فسوف يرتفع بمقدار 300-400 مليون دولار في العام المقبل ، وسيتراوح إجمالي الإيرادات من 1.7 إلى 1.8 مليار دولار.

بالنظر إلى شعبية حلول طلب الشراء المحلي في المستقبل ، كيف ستتغير حصة السوق في السنوات 2-3 القادمة؟

حاليًا ، أصغر مشغلات DSP هم Credo و Maxlinear. أعتقد أنه خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة ، ستظل شركة Marvell هي المورد الرئيسي لـ DSP ، وستظل حصتها على مستوى عالٍ. لا تواجه DSP من Broadcom بشكل أساسي أي مشاكل كبيرة ، لكن Google لا تستخدمها بشكل أساسي ، ولا تملك Amazon و Microsoft و Meta تفضيلًا خاصًا لمنتجاتها. تتمتع Google و Marvell بتعاون وثيق للغاية ولن يتم مشاركة الكثير من المعلومات مع Broadcom ، لذلك ستكون أعمال Marvell و Google في الأساس مستقرة نسبيًا في السنوات القليلة المقبلة. ستبدأ Amazon و Microsoft و Meta في وقت لاحق من Google. يتحدثون إلى Marvell حول بعض المواصفات الفنية ، لكنهم يعتمدون أكثر على مصنعي الوحدات هذه. لديهم فهم أفضل للجدول الفني أو الإنتاج ، ولكن عندما يتعلق الأمر بالطلب ، فإنهم يتحدثون بشكل أساسي إلى FiberMall أو Coherent حول السعر والطلب للوحدة بأكملها. إذا كان 400G أو XNUMXG المطورة حديثًا لـ FiberMall أو Coherent 800G أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية باستخدام حل Marvell DSP ، فسيواجهون صعوبة في التبديل إلى DSPs الأخرى. لذا فإن أولوية FiberMall و Coherent هي بالتأكيد أعلى من Marvell. أعتقد أنه من الصعب جدًا على Maxlinear و Credo القيام بعمل أفضل من Broadcom أو Marvell لأن مواردهما الخاصة قليلة جدًا. كان لدى Credo بعض التعاون مع Microsoft بشأن AEC من قبل ، لكن Microsoft لم تتبنى حقًا حل Credo ، مما أدى إلى انخفاض حاد في إيرادات Credo في الربع الأول. في ذلك الوقت ، انخفض سعر السهم من حوالي 20 دولارًا إلى 8-10 دولارات. في الآونة الأخيرة ، ارتفع عددهم ببطء ، لأنهم سمعوا أنهم يناقشون بعض حلول AEC الجديدة مع Meta و Amazon. إذا كانت لديهم بعض الفرص ، فقد لا يزالون يميلون نحو الوحدات البصرية غير التقليدية. من الممكن أن يرغب بعض العملاء في عمل حلول غير مارفيل والنظر إلى المزيد من المصادر الثانية كنسخة احتياطية.

ما مقدار الإيرادات التي يمكن أن يوفرها مشروع ASIC؟

بشكل عام ، يمكن أن تصل إلى عدة ملايين من الدولارات. كما أن هناك مشاريع أكبر قد تستمر لمدة 3-5 سنوات ، وقد تتجاوز الإيرادات 100 مليون دولار. هل السبب الرئيسي وراء رؤية TSMC نموًا سريعًا جدًا لحجم شريط شرائح ASIC العام المقبل لأن بعض المشاريع لم تصل إلى مرحلة الإنتاج الضخم هذا العام ، لكنها ستصل إلى مرحلة الإنتاج الضخم العام المقبل؟ نعم ، هذا جزء من السبب. جزء آخر من السبب هو أنه كان هناك عدد أقل من الرقائق الكبيرة للذكاء الاصطناعي في الماضي. في السنوات القليلة الماضية ، صنع المزيد من العملاء شرائح لبطاقات الشبكة أو محركات أقراص الحالة الصلبة وما إلى ذلك ، والتي لم تكن كبيرة جدًا أو معقدة ولم تكن بحاجة إلى استخدام تقنية تغليف CoWoS. في العام المقبل ، سيكون هناك المزيد من الأعمال المتعلقة بالرقائق المتطورة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وسيتم استخدام المزيد من تقنيات التغليف الخاصة بـ CoWoS نسبيًا.

ما هو الهامش الإجمالي لأعمال ASIC؟

سمعت أن هذا الجزء به هامش إجمالي أقل ، وهو أقل من متوسط ​​هامش الربح الإجمالي لمارفيل ، والذي يتراوح تقريبًا بين 60٪ -65٪. لحساب الهامش الإجمالي لـ ASIC ، نحتاج إلى النظر في مقدار القوى العاملة المستخدمة ، وعدد السنوات التي تستغرقها ، وعوامل أخرى. في الواقع ، هيكل تكلفة رقائق ASIC واضح أيضًا للعملاء. يبلغ هامش الربح الإجمالي لـ ASIC حوالي 50٪.

من بين 40 مشروعًا هذا العام و 50 مشروعًا العام المقبل ، ما هو عدد المشاريع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟

ربما ليس أكثر من 5. صنع رقائق مخصصة ، تمامًا مثل تطوير الرقائق الداخلية الخاصة بشركة Marvell ، يستغرق أحيانًا وقتًا طويلاً. أحيانًا يقوم العملاء أيضًا بتغيير المواصفات أو بعض الوحدات النمطية ، ويتم تطوير بعض التقنيات الأساسية بواسطة العملاء ، لذلك يتعين على كلا الجانبين التعاون مع بعضهما البعض ، ولكن سيتم تمديد وقت تطوير الرقاقة إلى 1-2 سنوات.

كيف ترى نمو Enterprise Networking، Auto العام المقبل؟

تبلغ إيرادات Enterprise حوالي 1 مليار دولار ، ويجب أن يكون الربع من 300 إلى 400 مليون دولار. من حيث المبدأ ، لا يوجد مجال كبير للنمو في السوق ككل ، ولكنه قد يكون أفضل قليلاً ، أعلى من المستوى المتوسط. وذلك لأن شركة Broadcom لم تستثمر كثيرًا في هذا المجال ، وعادة ما تفرض أسعارًا أعلى ، لذلك سيختار بعض العملاء Marvell. في مجال الأعمال التجارية ، يتساوى حل Marvell أساسًا مع حل Broadcom ، وفي بعض الأحيان لا يرغب العملاء في منح هذا العمل لشركة Broadcom. تعد المؤسسة أيضًا نشاطًا تجاريًا مستقر النمو ، ولكن معدل النمو منخفض نسبيًا. حاليًا ، تمثل Auto نسبة منخفضة نسبيًا من إيرادات الشركة ، لكن النمو جيد. تستخدم معظم شركات تصنيع السيارات الكبرى أيضًا حل Marvell ، وهو توفير رقائق تبديل إيثرنت للسيارة. في هذا المجال ، تعمل Marvell بشكل أفضل من Broadcom و Realtek التايوانية. على الرغم من أن الوضع العام لا يزال جيدًا في المستقبل ، بسبب الانكماش في صناعة السيارات من العام الماضي إلى هذا العام ، فقد تبدأ شركات تصنيع السيارات في التخلص من بعض المنتجات في العام أو العامين المقبلين. قد لا تجلب بعض شركات تصنيع السيارات أي إيرادات في المستقبل.

على المدى الطويل ، هل تعتقد أن LPO سيكون شيئًا يجب على Marvell القلق بشأنه؟

أعتقد أنه لن يكون له تأثير كبير على السوق في العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. مبدأ LPO هو إزالة DSP. تمتلك Marvell نفسها منتجات DSP و Driver و TIA ، لذلك لدى Marvell أيضًا حل لإزالة DSP. قام Marvell أيضًا بالعديد من الاختبارات التجريبية في الماضي لتقييم الصعوبة الفنية وإمكانات السوق لـ LPO. ستستخدم Marvell أيضًا تقنيتها الخاصة لمقارنة أداء وإيجابيات وسلبيات LPO. ما تعلمته حتى الآن هو أنه لا يوجد العديد من الشركات المصنعة التي يمكنها إثبات حلول LPO ، وهناك المزيد من الأشياء النظرية في الأدبيات ، وهناك أشياء أقل حول الأشياء المادية والاختبارات. كان هناك وضع مماثل قبل عصر 400G. قبل 400G ، كانت الحلول التناظرية تستخدم بشكل أساسي ، ثم دخلت عصر Marvell أو PAM4 DSP من Broadcom. لذلك أعتقد أن الأمر سيستغرق بعض الوقت حتى يصبح LPO ناضجًا ومستقرًا. لا يزال هناك العديد من التحديات التقنية التي يجب التغلب عليها ، نظريًا وجسديًا ، وأيضًا بالنظر إلى التنسيق والتوافق بين مختلف الشركات المصنعة ، لا أعتقد أنه سيكون من السريع جدًا القول بإمكانية القيام بذلك.